非洲猪瘟与猪周期带来隐忧 净利暴增迎各路玩家入场 生猪养殖能否再续造富神

理论上，一个包括上行、下行阶段的典型猪周期大概持续 3~4 年。上一轮猪周期为2014年5月至2018年4月，生猪价格在2016年6月达到最高值，刺激农户积极养殖导致产能过剩，2017 年行业进入深度亏损，直至 2018 年触底。

值得一提的是，2019年业绩滋润的生猪养殖龙头企业，在2018年日子并不好过。彼时，各大龙头企业净利润下滑明显。其中，天邦股份亏损5.72亿元，净利同比下降318%，温氏股份、牧原股份、正邦科技净利润分别同比下滑41%、78%和63%。

业内普遍认为，受非洲猪瘟疫情影响，此轮将成为超级猪周期，生猪价格长期维持高位，预计猪肉价格在2020年下半年迎来向下拐点。而下行期间的抗压能力，才是考验整个行业的韧性。

深圳中加融达投资有限公司董事长王中向记者表示，短期内猪周期还将影响着整个行业，且无更好的应对之策。需要注意的是，行业集中度提升有利于熨平猪周期，同时大数据也可以起到同样的作用，掌握能繁母猪、生猪存栏和生长阶段的实际数字，有利于生产和上市计划。

造富神话与各路玩家

尽管疫情和猪周期带来的潜在危机仍然存在，但截至目前，众多龙头企业受益颇丰且不断做出扩张的选择。

越来越多的龙头企业抢抓散户退出机遇，纷纷斥巨资进行产能扩张。

新希望集团在4月21日与四川省人民政府签订的战略合作协议中显示，该集团三年内在四川总投资500亿元，有300亿元用于养猪产业，未来三年计划在全川范围内建设年出栏1200万头生猪产业化项目及相关产业链配套。数据显示，牧原股份在2019年销售生猪1025.33万头。若上述计划顺利实现，几乎等同于再造一个牧原股份。

重资产扩张的牧原股份投资更加频繁。4月21日，牧原股份全资子公司汝州市牧原农牧有限公司生猪养殖综合体建设项目已获备案，该项目投资35亿元，主要建设商品猪全线场等。在此之前，牧原股份与华能贵诚信托有限公司就合作投资生猪养殖项目事项达成共识，未来一年内，牧原股份投资总规模不超过110亿元。

除此之外，康达尔已经更名为京基智农。这家靠养鸡发家、后深度介入房地产领域的上市公司，目前已经将现代农业作为战略核心业务。并在2019年下半年同两广地区六地市签署建设生猪产业链项目的投资框架协议。

“资本进入生猪养殖行业，是看到了这个行业巨大的市场容量和转型升级的机遇期。简单划分一下，上述资本一类是饲料集团产业链下沉，如正邦科技、大北农等；一类是国资，如各省的农业投资公司或省属国企，主要是承担了部分保供给的任务；还有一类就是行业内有竞争力的企业引入的资金。”王中说。