盘点10年来最赚钱股票 依据价值分析做投资

新门店开张时间低于预期，销售收入低于预期。

百货业同质化现象加重，外部竞争异常激烈，导致“联营模式”的扣点下降，商城盈利下降。

特别关注：

竞争优势：相比起超市而言，百货业连锁扩张的可复制性难度更大，因此国内百货业集中度很低。

正是因为品牌、规模及优秀的经营管理能力，让王府井成为国内为数不多的全国性连锁百货。

外延式与内生式发展相结合，在进行全国扩张的同时，通过门店升级与提升运营管理水平，实现内生式增长，单店的盈利水平有效提高。2010年王府井百货的平均单位坪效为26918元/平方米，高于全国连锁百货的平均单位坪效。

与同样进行全国扩张的天虹商场相比，近几年，王府井的毛利率尽管要低5个百分点左右，但费用率控制得也要更低一些，而且也低于行业平均水平。这一数据说明，王府井在扩张的同时，仍保持了较为稳定的步伐与速度。

有别于市场的判断：作为国内专注于百货业态的最大零售集团之一，王府井百货的利润率并不高。

2010年的净利率仅为为2.7%，不仅低于天虹商场的4.4%，还低于行业平均水平，但由于引进数家战略投资者，公司资金充裕，结合其门店的运营管理经验，我们更看好它未来的发展，具有较大的成长空间。

股价催化剂：宏观经济形势好转。

中西部经济高速发展。

商场“联营扣点”盈利模式的转变。

分红方案的发布。

还有哪些好公司：

天虹商场、合肥百货

那些最赚钱公司有什么特别之处？

幸福的日子总是相似的，最赚钱的公司也很相似。

我们最先看到的一个共同特征是，它们大多都是高壁垒公司。如果用巴菲特的语言，就是“护城河”都很宽。关于壁垒，有这么两条公认的认识——一是有强大的品牌，巴菲特那个方法很好用：给你100亿，你能打造出一个战胜“可口可乐”的企业么？这就是高壁垒，因为真正的品牌足以让这个公司的产品卖出高价，也就是“定价权”，这让公司的利润率高于同业。海尔、戴尔(微博)、通用汽车品牌也不错，但没有定价权，看看它们的利润就知道了。品牌的壁垒优势在消费类公司中特别集中，尤其爱白酒，如贵州茅台、泸州老窖……白酒是一个中国文化影响很重的行业，不存在外国竞争，这就是护城河。双汇发展、王府井属于另一种品牌壁垒，你跑到北京的话，很容易想到的百货公司就是王府井，这就是给顾客减少“搜寻成本”的品牌价值，麦当劳(微博)、可口可乐都属于这一类。