盘点10年来最赚钱股票 依据价值分析做投资

由于消费结构升级，消费者重视白酒品牌胜过白酒价格，白酒行业的竞争也过渡到品牌竞争，行业的集中度提高，龙头企业建立了强势的品牌影响力，取得了较高的市场认知度。

它的行业地位：中国白酒行业中的龙头老大。据2007年的数据，贵州茅台和五粮液两大巨头控制着白酒市场60%以上的销售份额，其他品牌均未超过8%。目前，国内高端白酒的年销量超过3万千升，其中七成左右的市场份额为五粮液和贵州茅台。据2011年《胡润品牌榜》的统计，贵州茅台市场占有率为38%。

业绩预测

24家机构对贵州茅台2011年度业绩做出预测，平均预测净利润为81.58亿元，2011年度净利润相比上年大幅增长，增幅为61.5%。

未来增长将受益于：

“汉酱”等新产品形成自身品牌影响力。

居民收入增长，购买力增强。

估值水平：贵州茅台市盈率在行业内名列第3 ，低于行业平均水平，高于市场平均水平。

目标价格：机构预测175至288元

潜在风险：

宏观经济放缓导致消费者需求下降。

通胀背景下，政府对产品提价的抑制。

政府对三公消费的限制。

市场过分放大了茅台酒的投资属性。

假冒产品进一步充斥市场。

特别关注：

竞争优势：品牌是其最核心的竞争力，这让公司利润空间高得惊人。自2001年以来，贵州茅台的毛利率一直稳定在80%以上，远远高于行业平均水平，2008年后，公司毛利率超过了90%。

有别于市场的判断：自2011年建立30家直营店后，2012年，贵州茅台集团还将新建100家直营店，尽管这会造成与经销商间的竞争，但仍有助于公司收回部分渠道利润。

在新品牌“汉酱”与“仁酒”为公司增加销售收入的同时，也在考验企业未来的营销与品牌管理能力。