叶檀：2012年市场会非常震荡 走势或如2011年金价

在中国只有山寨品能够存活，为什么？因为山寨品快，国外一个产品过来之后，我们可以在深圳华强(000062,股吧)北可以花半个月的时间，就把这个最新款的手机给生产出来，最新款的手机给生产出来，就意味着在深圳当地，我们从最好的角度来理解，通过中国的外向型经济，中国已经建成了一条非常非常完善的产业链条，你要仿制什么，它就能仿制什么，而且以最快的速度，仿制能力是最强的，产业链条是最完善的，然后它的模仿速度是最快的，它创新能力不行，你不要相信说，这个创新能力怎么样，你创新的东西，创新了13年，你发觉一觉醒来之后成了重庆啤酒(600132,股吧)，哭都哭不出来。但是真正的模仿品非常非常地快，但到了从2010年开始的话，中国不再是山寨王国了，中国是什么王国？中国是高利贷王国。所谓的高利贷王国，就是这个时候所有的人，你只要有点闲钱的，我问你，你是愿意一年期的定存，存到银行里拿3.5%的利润，还是交到你朋友手里去拿15%或者20%的利润，您很直白，但是你要注意风险啊。这个就是现在所有的资金基本上很多闲钱大部分跟高利贷有关，比如说典当行，比如说小额贷款公司，比如说担保公司，所有的这些资金只要进入了这个行业，那么我们就说它事实上去做一个生意，这个生意就是用钱来生钱的生意。

实际上我要告诉大家的是，现在因为资金非常紧张，资金非常稀缺，所以使得资金成为了最最稀缺的产品，它的溢价最高，高利贷就是实际利率的上升。那么我们来看存款利率，我想不会有人说，你一个再再保守的投资者，在2011年你也知道做一种投资产品，什么投资产品？你什么脑子也不想动，想获得平均收益，这个时候就是银行的理财产品，一个月银行理财产品7.5%的收益率，能够跑得赢通胀，说明银行实际存款利率在上升，实际上银行的实际贷款利率也在上升，银行到企业之间，跟企业溢价，你说6.5%贷款利率，现在还有哪家企业能够得到的，你如果能得到恭喜你，你除非是银行行长的小舅子，一般来说很难得到这样的平价贷款，非常非常困难，我上次提到我有一次跟房地产业的朋友在一起，我就在跟他们说，我当时比较天真，我在跟他们说，我说你们肯定不愿意做保障房，为什么呢？因为保障房收益率太低，才3%，保障房投资收益率太低，他说不对，我们大家都愿意做保障房，愿意为国分忧，我说我不信这一套，到底怎么回事？他们说因为保障房有固定的资金来源，他从政府或者从银行或者从债券市场拿到平价贷款之后，转手一倒，一个月就是15%的利率，所以他们太热爱保障房了，知道吗？全都是钱生钱的生意，这个就说明资金非常的紧张。刚才我跟大家报了一个数据，就是去年1到9月底的时候，当时的银行的中间业务的收入是44%，对不对？大家知道做过，到银行贷过款的朋友肯定都知道，什么叫做中间业务啊？对吧？这个事实上就是银行通过中间业务的方式，把它的贷款利率给提高了，而且提高的非常非常快，使得他们的中间业务的收入增长的很快。