叶檀：2012年市场会非常震荡 走势或如2011年金价

房地产2011年只是入秋，2012年真正进入冬天，因为我们知道2011年的房地产交易很不错，有冬储粮，房价没有松动，连续四个月下跌，大家不要被忽悠，都是环比下跌，下跌幅度很小，同比一旦大幅度下跌5%到10%，大家就可以想象这个市场乱成什么样子，但是去杠杆化的过程已经在进行当中，你一套房子，你比如说我们中国人到银行去贷款，都是什么贷款呢？担保贷款跟抵押贷款，对吧？信用贷款很少，为什么？中国人根本就没信用，你说的话谁也不知道是真的假的。我们看到的是根据心理学的研究，一句话里边有三句话是假的，你即使不偏别人，按照世界水准，一句话里面三句话是假的，中国人做生意的时候，你就搞不清楚10句话里边8句话是假的。所以信用贷款在中国基本没有市场，主要是担保贷款跟抵押贷款，担保贷款，我要告诉大家的是，上市公司担保之最，是哪个公司呢？是森过丧（音），是他的总资产多少倍呢？39倍，抵押贷款同样是如此，你比如说我们现在做企业，做实体企业不是都不灵吗，我最近刚从珠三角回来，那边的玩具厂的老板已经坐在地上，现在做传统的生意太难了，他们现在手上唯一还有一点是什么？他们的生产线是不值钱的，所以他们手上有的资产就是比如说他在高峰期的时候，他买了几亩地，或者买了一点厂房，这个是值钱。但是他去贷款的时候碰到问题，以前房地产价格上升的时候，一百万变成两百万，可以贷到140万，但是现在到银行贷款不一样了，你会发觉他一百万到了80万，80万再给你打五折，你发现你贷款贷到的只是40万，这就是一个，大家发觉资金链越来越紧张，就是一个去杠杆化的过程，我在年底的时候碰到实体企业，我一直跟他们现金为王，对冲为上，然后是一个稳健经营的过程，我跟玩具厂的老板说，你趁着自己肥的时候给卖了，起码还有一点现金在，可进可退，不要像汇源果汁一样的，到了骨瘦如柴这个时候是卖不出去的。