中国PE报告：揭开投行PE化背后IPO利益链

股权投资一家从事水产养殖拟上市公司的同时，为公司设计了一套关于两年内的行业并购资源方案，并已事先对上下游产业资源的并购。

研究还实证了，几乎所有的PE进入的实体都是当前中国商业细胞里最前沿、最活跃、最有可能成为细分行业龙头的公司，而从近三年来中小板、创业板上市的公司，90%以上都是细分行业的前三名公司。而这些公司所具备的基础条件和能力，很容易通过并购及产业整合，成为行业最卓越的公司。并由此而具备成为一家公众公司的条件。

我们观察到，在机械设备、食品饮料、新能源及新材料、电子信息及通讯设备、生物食品及生物疫苗等较热的行业，PE在其行业资源整合方面拥有更广泛资源和整合能力。

高盛投资海普瑞的特征最明显。显然，高盛以极低资本进入海普瑞，事实上高盛在海普瑞的肝素纳中间产品进入美国市场发挥了重要作用。

比起三年前，资本与实体的关系发生了重要变化，之前的资本介入实体更多是财务投资功能，而目前的趋势正在向资本与实体长期战略性关系发展。主要特征是双方的捆定期更长，谋求的利益更大。

此类的案例不胜枚举，请诸君从理财周报提供的数据库里比较分析。这里告诉诸位一个原理，没有PE不谋求更大的利益，只有PE对在上市公司的预期不明确而失去信心时，他们才会果断出局。那么，PE不走，自然有更大利益方面的预期。这是一个很简单的逻辑。而作为二级市场的投资人，分辨PE的行为和动机，就成了一项很重要的能力。看懂了这个动机，也就找到了投资的心理预期。

所以，我认为，PE就是一张K线图。未来都包含其中。是不是，你现在就应该多做些这方面功课的时候了。祝你有更大收获。