“大商所助力产业复工稳产”系列报道之一锁定成本保障销售 利用期货市场打通饲料养殖产业链

原标题：利用期货市场打通饲料养殖产业链

编者按：随着新冠肺炎疫情在全球范围内暴发，粮食、饲料养殖、化工、煤焦等商品价格大幅波动，风险管理成为各领域的共同课题。4月9日，国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，指出要推进资本要素市场化配置、增加有效金融服务供给。在大商所支持下，期货公司积极为实体企业制定风险管理方案，产业企业灵活使用场内、场外衍生品，顺利实现了复工稳产。即日起，本报将推出“大商所助力产业复工稳产”系列报道，敬请关注。

A 含权贸易为饲料企业破解“一粕难求”难题

3月以来，由于上游原材料豆粕、玉米价格节节攀升，推升了饲料企业的生产成本，使行业利润空间缩窄。同时，随着新冠肺炎疫情在南美地区扩散，引发了市场对于短期内大豆到港量减少的担忧，国内豆粕市场供应紧张，饲料企业采购豆粕较难。价格涨、提货难，令饲料企业生产经营压力陡增。在这种情况下，多家饲料企业上调了饲料价格，每吨上涨50—200元不等。一环扣一环，作为饲料产业的下游，养殖企业的生产成本同样随着饲料价格的上涨而被迫抬升。如何对原材料价格进行风险管理成为饲料企业与养殖企业的共同课题。

为帮助相关市场主体及时锁定采购成本，降低市场风险，许多期货公司联合旗下风险管理公司为包括饲料企业、养殖企业及养殖户在内的实体企业制定风险管理方案，使其享受到低价采购红利，顺利复工复产。当利用衍生品工具形成的风险管理嵌入到饲料养殖产业链中的每一环时，才能有效形成综合利用衍生品工具进行风险管理的理念，更好地打通产业链，助力产业升级。

期货日报记者在采访中了解到，近期，豆类价格持续攀升受到国内、国际两方面叠加的影响。“饲料配方中，玉米和豆粕占比在80%左右，春节后二者价格均出现大幅上涨。玉米主要受东北余粮不足、贸易商和下游企业春节后集中建库、临储拍卖政策、虫灾和疫情引发粮食危机等多重因素综合的影响，现货和期货价格持续上涨。豆粕则是受到春节后疫情的影响，物流不畅使得运费大涨，随后南美大豆到港延迟1个月，导致国内豆粕供应十分紧张，加之疫情引发市场对南美运输受阻等担忧，豆粕现货价格也大幅上涨。”牧原食品股份有限公司的一位农产品分析师介绍说。